Financial Problems of Small and Medium Enterprises in Venezuela: Analysis of Internal Factors

Leonardo Cazorla Papis, Manuel López Godoy, María Cristina Fernández Trujillo


Small and medium enterprises are the main driver of economic growth of nations. However, though the importance of PyME in the economies of the countries, they face a number of problems that hindering their development, one of these obstacles refers to the financial problem. Precisely the interest of this research was to identify the characteristics of venezuelan PyME in the states of Aragua and Carabobo influencing their decisions on debt and analyze which of the internal factors present in Venezuelan PyME, influence the decisions of its capital structure. To realize this research, was made a fieldwork with a questionnaire to ninety-five PyME and through which measured variables such as business risk, return on assets, growth opportunities, size, reputation, raising capital, business strategies. Finally applying the descriptive analysis, analysis of contingency tables, the calculation of multiple lineal regression and the analysis of multiple correlation, allowed us to reach the following conclusions: business risk variables, payoff on assets and growth opportunity explained in a 60% of the capital structure of small and medium enterprises in the states of Aragua and Carabobo. The reputation variables and business risk and payoff on assets, recorded a significant relationship with the variable debt.


PyME; capital structure; indebtedness; financial variables; strategic variables


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